基金行业如果真正实施“营改增” 将有哪些问题不可避免？

今天，中国证券投资基金业协会（以下简称协会）法制工作专业委员会召开了第一次全体会议。会议由协会副会长、法制工作专业委员会主席、嘉实基金管理公司总经理赵学军主持，协会会长洪磊、副会长钟蓉萨、副会长张小艾、副秘书长陈春艳以及委员会全体成员出席了会议。而在各项议程当中，会议对于基金行业实施“营改增”涉及的法制问题进行了专题研究。
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事实上，基金行业作为非营业税缴纳主体，长期以来并无增值税之责任。不过去年12月21日，财政部发布一项增值税新政《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》（以下简称140号文），有意将基金等资管机构作为纳税主体。当时牛妹（微信号：buerniu5188）也曾做过报道《必读！关系你我他：明年买基金要被“税”了吗？》，邀请多位专家对文件进行了全方位解读。彼时就有券商分析师表示，140号文是监管部门先占了个“坑”，告诉大家“这个税以后是要收的”。
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事实上，税收制度一向是基金发展的重要推手。在成熟的海外市场，通常征收的是资产利得税，是一种是对资本利得（低买高卖资产所获收益）所征收的税负，常见的如买卖股票、债券、贵金属等所获得的收益。应用在证券投资基金上，则持有基金时间越长、税负越低，因此有业内人士指出，用这种方法长期持有基金才能使资金真正进入实体经济当中、真正形成直接融资。
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有专业人士曾经按照140号文的新规来做过测算，如果一年要征收一家基金公司17万元的税，那么该公司需要投入26万元的系统和人力成本，这样一来就很大程度上增加了基金公司的税负。
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从另一个层面来看，按照140号文的阐释，基金的持有人并不是纳税主体，管理人才是。不过基金公司管理的资产本质上并不属于基金管理人，是来自数以万计的普通投资者，而管理人是否会将赋税转嫁到持有人身上也很难说。事实上，要让普罗大众坚持长期基金投资的一个重要方法，就是等到其赎回时再来收相关税负，让税制产生递延效果，或许能事半功倍。换言之，税制一定要有利于长期资本的形成，有利于直接融资的渠道，也有利于老百姓心甘情愿地购买值得投资的产品。
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今天的会议当中也提出，税收是国家的支柱，金融是经济的血脉，在基金行业实施“营改增”对市场稳定、对外开放、金融安全和经济社会发展全局都具有重要影响，特别是在当前资本市场发展的关键阶段，应当稳中求进。
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会议建议，在实施“营改增”的过程中按照《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》的要求，“落实税收法定原则”，依法推进相关政策实施。要保持政策的延续性和可操作性，按照中央和国务院对“营改增”的总体安排，降低整体税负，简化征收环节；要保证法律的权威性和协调性，坚持《证券投资基金法》规定的基础法律关系，在征缴安排中尊重基金财产的独立性；要体现政策的前瞻性和导向性，以“营改增”为契机建立健全国际化、法治化、市场化的资本市场综合税制体系，充分发挥税收的调节作用，形成有利于资本形成和长期投资的综合税制安排。
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当然，全行业要全力配合好国家税制改革，积极建言献策，主动履行基金行业的法定义务和社会责任，形成行业与社会共同促进、共同发展的良好格局。
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多位基金公司高层在接受牛妹的采访中表示，虽然有说法称140号文“7月1日就要开始实施了”，不过其公司除了财务、运营等少数部门以外都还没有开始做准备，因为“我们有信心行业能妥善处理这个税务问题”，而本次会议的召开更让他们坚持了这一点。
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一位公募高层表示，其公司内部已经有测算，如果按照新规执行那么公司要上系统、增加人手，税负肯定会增加。“这对整个行业的影响肯定很大，但还有不少难以实施的项目，操作细节上也存在问题，所以我们还在观望。”
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也有基金公司高层指出，让基金产品纳税可能不会很大程度上增加基金公司的负担，但会损害持有人的利益。“我们作为行业参与的一份子，应该积极争取行业和投资者的利益，有疑问的地方也要多加沟通。”

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